¿Cuánto subira el euríbor en 2022?

Euribor 6 meses

El aumento de las presiones inflacionistas en la zona euro ha contribuido a un cambio significativo en la política monetaria del BCE. Si a principios de año esperábamos que la primera subida de tipos oficiales se produjera a finales de 2023, ahora parece muy probable que se produzca en los próximos meses, dada la preocupación del BCE por el riesgo de desajuste de las expectativas de inflación a medio y largo plazo.

Las expectativas de una subida de los tipos oficiales ya se han trasladado al mercado interbancario; a mediados de abril, el Euribor a 12 meses volvió a valores positivos, tras seis años en territorio negativo. Los tipos registrados a principios de mayo (por encima del +0,20%) suponen un aumento significativo desde los mínimos de 2021 (-0,49% de media en el año) y están en línea con los de principios de 2015. Los mercados financieros esperan que esta tendencia continúe en los próximos meses (véase el primer gráfico).

Este comportamiento de los tipos ya se está notando en el mercado portugués de crédito a la vivienda; en concreto, el tipo de interés medio de los nuevos préstamos para la vivienda subió al 1,03% en marzo, frente al 0,81% de principios de año.

Euribor 12m

El número de estadounidenses que presentaron nuevas solicitudes de prestaciones por desempleo aumentó la semana pasada hasta el nivel más alto en tres meses debido al aumento de los despidos en el sector tecnológico. Las solicitudes de subsidio de desempleo aumentaron en 17.000 la semana pasada, hasta alcanzar una cifra desestacionalizada de 240.000. Además, las cifras de la semana anterior se revisaron al alza en 1.000. Los economistas afirman que las solicitudes tendrían que superar las 270.000 para que el mercado laboral se vuelva preocupante.

El vicepresidente del BCE, Luis de Guindos, dijo que el Banco Central Europeo seguirá subiendo los tipos de interés hasta que la inflación se sitúe en el objetivo a medio plazo del 2%, incluso cuando la economía de la zona euro se dirija hacia la recesión. De Guindos no dio detalles sobre la magnitud de la posible próxima subida de los tipos de interés en diciembre, pero dijo que dependerá de las próximas previsiones del BCE y de los datos de inflación de noviembre.

La confianza de los consumidores de la eurozona siguió mejorando en noviembre, pero se mantuvo en terreno negativo. Así lo revelaron el martes las cifras preliminares de la Comisión Europea. El índice, que refleja la confianza, mejoró a -23,9 este mes desde -27,5 en octubre. Los economistas consultados con antelación esperaban una mejora menor, hasta -26,6.

Euribor 10 años

Previsiones de otras institucionesLas previsiones para la zona del euro proceden tanto de organizaciones internacionales como de instituciones del sector privado. Sin embargo, estas previsiones no son directamente comparables entre sí ni con las proyecciones macroeconómicas de los expertos del BCE, ya que se elaboraron en momentos diferentes. Además, estas proyecciones utilizan métodos diferentes para derivar los supuestos de las variables fiscales, financieras y externas, incluidos los precios del petróleo y de otras materias primas. Por último, existen diferencias en los métodos de ajuste de los días laborables entre las distintas previsiones.CuadroComparación de las previsiones recientes de crecimiento del PIB real y de la inflación IPCA de la zona del euro (variaciones porcentuales anuales)Fuentes: MJEconomics for the Euro Zone Barometer, 18 de agosto de 2022 (los datos para 2024 proceden de la encuesta de julio de 2022); Consensus Economics Forecasts, 11 de agosto de 2022 (los datos para 2024 proceden de la encuesta de julio de 2022); IMF World Economic Outlook, 26 de julio de 2022; ECB Survey of Professional Forecasters, para el tercer trimestre de 2022, 22 de julio de 2022; European Commission Summer 2022 (Interim) Economic Forecast, 14 de julio de 2022; OECD June 2022 Economic Outlook 111, 8 de junio de 2022.

Euribor 1m

Esto continúa la tendencia de subidas que comenzó a principios de 2022, aunque el ritmo de aumento ha empezado a disminuir. Pero como la inflación se mantiene alta, es probable que el Euribor -el tipo de interés básico de los préstamos- siga subiendo.

En general, en julio aumentó en 0,14 puntos, aunque los titulares de prensa se centraron en que el Banco Central Europeo lo subió al 1,2% el 22 de julio, antes de que volviera a caer por debajo de la marca del 1% a finales de mes.

Como los tipos de interés de las hipotecas se fijan en función del Euribor, el resultado de estas subidas serán hipotecas más caras, aunque siguen siendo comparativamente baratas si se comparan con los tipos de interés de dos dígitos de los años 90.

Por supuesto, las cifras anteriores se aplican a quienes tienen hipotecas a tipo variable. Hay otras opciones que ayudan a los compradores a presupuestar con más seguridad, en particular los préstamos a tipo fijo, que son muy populares aunque, desde que se introdujo la nueva Directiva Hipotecaria Europea, no están generalmente disponibles para los que no ganan euros.